Аналитики Bualuang Securities (BLS) считают внутреннюю политическую неопределенность главным краткосрочным риском для фондового рынка Таиланда, который может подорвать доверие инвесторов. Внешние факторы, такие как тарифные меры США, рассматриваются как вторичная угроза.

После выборов 8 февраля тайский фондовый рынок показал рост, привлекая значительные инвестиции на фоне ожиданий политической стабильности. Однако недавние петиции с призывами к пересмотру результатов из-за технических проблем с QR-кодами на бюллетенях поколебали уверенность инвесторов. "Если политическая проблема обострится или приведет к новым выборам, доверие инвесторов может снова ухудшиться", — отметил Пичет Сити-Амнуай, президент BLS.

Внешние риски, связанные с торговой политикой США, считаются менее насущными. Более половины тайского экспорта в США подпадает под действие 15% глобальных тарифов, а дополнительные 11,1% облагаются пошлинами в рамках Раздела 232 Акта о расширении торговли США. Тем не менее, значительная доля тайского экспорта (35,6%) получила тарифные исключения от Вашингтона.

BLS отмечает растущую диверсификацию экспортной структуры Таиланда. Экспорт, связанный с искусственным интеллектом (ИИ), быстро растет и составил 19,2% от общего объема экспорта в 2025 году. В то же время традиционные экспортные категории, такие как сельхозпродукция и автомобили, стагнируют или сокращаются.

Для снижения зависимости от США BLS рекомендует диверсифицировать экспортные рынки в сторону Индии, ЕС и Юго-Восточной Азии. Индия показала значительный рост экспорта (+34% год к году в 2025 году). Таиланд активно ведет переговоры о новых соглашениях о свободной торговле, что может расширить его торговую сеть.

Прогнозируется, что внутренние меры стимулирования окажут скромное влияние на экономику. BLS установил целевой показатель индекса SET на конец года на уровне 1500 пунктов, с наилучшим сценарием 1570 пунктов. Политическая ясность остается ключевым фактором для поддержания притока иностранных инвестиций и стабилизации фондового рынка.